行情回顾:
0-1阶段,建议关注机器人板块潜在催化。3月上旬,受益于多项预期发生事件(英伟达GTC大会、特斯拉发布聊天机器人等)向上催化,人形机器人板块持续上涨月余;但英伟达3月18日整体未出现超预期事件,人形机器人的功能基本已充分体现在Figure01机器人上,此后总体板块承压,当前总体位置距离上轮高点约35%空间。建议关注特斯拉潜在的AlDay、行走性测试和英伟达机器人最新进展,有望迎来催化。
总成环节受业绩担忧影响短期承压,预计二季度迎机器人定点最大催化。由于两家公司大客户车型老化,销量承压,叠加担忧一季度出现超额年降,且本轮总成环节缺乏新向上催化,因此在2-3月涨幅较低。但两家公司历年均通过降本增效持续提升其净利率,多次证明了自己优秀的综合管理能力,因此我们认为无需过度担忧其盈利能力。三花智控和拓普集团确定性属于产业链第一梯队,建议持续关注。
产业跟踪:
Figure01交互超预期:大模型赋能价值初显&2C应用加速。Figure01采用分层式决策控制方案,实现多模态&多任务同时处理。因此,(1)不仅要关注特斯拉,还要重视头部?
声明：本站所有报告及文章，如无特殊说明或标注，均为本站用户发布。任何个人或组织，在未征得本站同意时，禁止复制、盗用、采集、发布本站内容到任何网站、书籍等各类媒体平台。如若本站内容侵犯了原著者的合法权益，可联系我们进行处理。
