1.新动能增长打开未来融资修复空间
当前社融增速下行至低位,信贷需求仍待修复,房地产等传统行业未来信贷增长或延续放缓,新质生产力有望成为经济新动能。
2.盈利增长放缓下,上市银行2024年1季度经营仍有亮点
2024年1季度国股行营收增速普遍下行,城、农商行营收增速略提,但利润增速整体放缓。息差收窄的环境下,规模增长仍是业绩贡献主要来源;城、农商行非息收入贡献突出,主要来自投资相关其他非息收入;拨备对盈利贡献边际减弱;税收贡献上升来源于利率债及基金投资的免税效应;部分银行风险资产仍未出清,资产质量整体平稳;资本压力边际略缓,城商行略承压。
3.资产负债两端量价均承压,银行抵御风险抵御能力仍强
资产端信贷投放明显前置,价格端收益率持续下降,债券投资各类行分化明显,2023下半年银行整体增配利率债同时压降非标资产;负债端存款占比下降,存款成本压降效果不明显;风险方面拨备水平仍处高位,风险抵御能力仍强,不良资产处置保持往年力度。
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