投资要点：
PCB：Q1业绩回暖，AI、汽车电动化及智能化引领行业发展。受宏观逆风影响，2023年PCB整体需求疲弱。行业全年营收同比下降2.73%，归母净利润、扣非后归母净利润同比分别下降24.69%和27.47%。进入Q1，消费电子、家电等下游需求有所好转，且AI、汽车电子需求维持高位，PCB制造稼动率有所回升，整体景气度出现回暖，呈现出淡季不淡的趋势。Q1行业营收同比增长16.51%；归母净利润、扣非后归母净利润同比分别大幅增长37.31%和52.37%。随着AI、汽车电动化及智能化的快速发展，PCB行业有望迎来新一轮成长周期。据Prismark预测，2028年全球PCB产值有望达到904.13亿美元，2023-2028年复合增速达到5.4%；其中服务器PCB、汽车PCB复合增速领跑其他细分领域，2022-2027年复合增速分别为6.5%和4.8%。
覆铜板：Q1业绩修复，新一轮调涨周期有望开启。受PCB需求整体偏弱及价格竞争影响，行业2023年业绩出现大幅下降。全年营收同比下降8.10%；归母净利润、扣非后归母净利润同比分别大幅下降50.84%和50.93%。进入Q1，受益于PCB制造整体景气度回暖，覆铜板行业业绩进一步修复。Q1行业营收同比增长11.68
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