投资要点:

  23年行业业绩稳健复苏,24Q1行业营收维持增长。随着宏观经济和消费复苏、内容审核环境边际改善,2023年传媒行业景气度回升,行业总体业绩持续复苏。传媒行业2023年全年实现营业收入5069.91亿元,同比增加5.90%;归母净利润和扣非后归母净利润分别为364.78亿元和243.97亿元,同比分别大幅增长364.78%和143.11%,行业实现营收和利润双修复。进入2024Q1,传媒行业整体营业收入维持增长,整体实现营业收入1192.55亿元,同比增长4.94%。24Q1行业整体利润有所下降,归母净利润和扣非后归母净利润分别为80.37亿元和70.50亿元,同比分别下降28.09%和23.50%。

  子板块2023年营收同比增速:电影(+52.61%)>数字媒体(+8.29%)>广告营销(+7.2%)>游戏(+3.44%)>出版(+3.25%)>电视广播(-2.77%)>剧集(-9.19%)。子板块2023年归母净利润同比增速:游戏(+463.47%)>广告营销(+267.8%)>电影(+111.37%)>数字媒体(+64.42%)>出版(+29.16%)>剧集(-29.33%)>电视广播(-211.06%)。

  子板块2024年Q1营收同比增速:广
传媒行业2023及2024年Q1业绩综述:24Q1子板块表现分化,期待全年整体复苏
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