精细化工中间体行业深度报告

全球经济一体化发展，国际产业转移持续进行。随着全球经济一体化的深化，国际上发生了四次大规模的国际产业转移，如今研发生产外包成为了国际产业转移的重要部分。其中，1980 年前表现为先行国家（地区）向后发国家（地区）梯度转移劳动、资本和技术密集型产业，一般表现为垂直转移；1980 年后表现为跨国公司内部进行产业价值链的区位配置，转移方式由国际贸易和投资扩展到生产外包和兼并重组，并且产业转移的领域扩展到服务业。伴随着产业转移的进行，全球逐渐形成了明确的产业分工格局。从全球资源配置过程看，产业结构的调整和升级体现了该国在全球经济中所具有的比较优势。

不同于大宗化学产品，精细化工产业转移的驱动力在成本之上，对技术实力、产业链配套程度亦有很高要求。精细化工生产过程的工艺流程长、单元反应多、原料复杂，中间过程控制要求严格，同时需要高度专业化的知识和设备进行生产。尤其精细化工产品中附加值偏高的产品，所需的技术含量更高。同时由于精细化工产品普遍处于产业链的中下游，其对产业链配套的完整程度具有较高要求。

中间体作为精细化工的重要领域，行业持续发展。中间体是精细化工产品当中非常重要的一个类型，其实质是一类“半成品”，下游涉及行业主要集中在医药、农药、染料等。根据 Jan Ramakers FineChemical Consulting Group 的统计，2014 年全球精细化工市场中，医药及其中间体、农药及其中间体是精细化工行业的前两大子行业，分别占比69%、10%。