概况
牛奶和乳制品被认为是日常必需的营养素。在疫情期间仍满足人们对营养供应和抵抗力（酸奶，酸奶饮料）的需求，乳制品的需求保持较稳定。但是，我们认为，由于疫情影响到消费者的收入，该行业产品组合的高端化过程将放缓，而主要集中在基本的产品，这与增值产品更加重要。
供应:竞争加剧
行内竞争激烈是因为:
欧盟-越南自由贸易协定生效之后，许多外国牛奶品牌进入越南市场，尤其是欧盟。尽管到目前为止，由于从欧洲运输过程中的成本和保管遇到很多困难，越南消费市场上的奶制品还不太多，但减税将成为今后几年乳制品外国生产商进入越南市场的动力。
并购交易将激励小型企业蓬勃发展。近年来，由于对牛奶的需求增加，许多小型乳制品企业纷纷出现。这些企业大多数都具有供应资源（例如：Dalatmilk，Lothamilk），但是由于财务潜力有限，它们的生产规模，品牌定位和市场覆盖率仍然很低。并购交易将有助于小型企业在上述领域增加资本潜力，从而提高市场竞争力。
多样性的需求促进企业不断提供新的产品。
降低原材料成本：欧盟-越南自由贸易协定生效之后，从欧盟进口的牛奶税率将在3年后（2022年之后）从5-15％（按产品线）降低至零关税。今年前七个月，从欧盟进口的乳制品占越南乳制品进口总值的17％，主要是乳制品原材料（全脂粉、乳清等）。
需求:健康日益得到关注的趋向
消费者接近更多产品时拥有更多选择，加上外国文化的影响以及通过传统渠道识别品牌的能力使消费者需求日益多样化：
走向清洁、天然和安全的产品：近年来，由于消费者对奶的需求有所改变，主要寻找天然、加工少且健康安全的产品，鲜奶在市场上占据了主导地位。因此，新出现的牛奶品牌（如THTrueMilk，DalatMilk等）大多与鲜奶的概念有关，而不是还原乳（从乳粉生产）。
奶来源多样化：消费者对牛奶的认识和奶类的营养价值不断提高，奶源主要来自坚果。我们认为，这一趋势将主要导致奶业发生从牛奶到坚果奶的转移，从而支持该行业的投资组合高端化趋势。
品种多样化：越南乳制品主要集中在液态奶，奶粉，炼乳，酸奶和饮料。由于受到外国人饮食习惯的影响，尤其是西方人，越南人在餐桌上开始使用奶酪和黄油之类的更多产品。
