重点推荐股票组合
造纸：太阳纸业、博汇纸业
家居：顾家家居、欧派家居
消费轻工：公牛集团、稳健医疗、中顺洁柔
投资观点
造纸板块：成本推动下游纸价高涨，行情仍处于上升阶段。本轮浆价持续大幅上涨主因是去年下半年全球浆厂开始陆续减产，带动产业链去库速度有所超预期。同时，下游需求回暖叠加大宗商品普遍涨价，纸浆期货价格显著回升提振现货市场信心。下游需求上，各纸品均表现大幅上涨且速度超市场预期。展望后市，我们预计成品纸将以温和方式延续上涨。综合以上判断，我们认为造纸板块上涨行情延续。
家居板块：出口高景气，关注原材料涨价向下游推动。2月地产销售淡季不淡，市场需求保持旺盛。根据数据显示，2月百强房企单月实现销售额8670亿元，同比增长166.3%；1-2月百强房企累计实现销售额18533亿元，同比增长105.3%，增速较1月回升34.4pct。整体来看，2月春节假期并未影响楼市热情，市场需求仍旧保持旺盛，销售进一步加速。我们认为，地产后周期家居板块需求加速的逻辑得到持续验证，叠加今年竣工周期延续的背景下，预计下游需求将加速释放。
消费轻工：消费升级带动产品结构性转变，重点关注文具文创、卫生护理赛道。文具文创：未来在人口结构变化、教育支出增加及办公采购阳光化下，精品文创与办公直销迎来重要发展机遇。生活用纸&个护：受木浆持续上行，生活用纸原纸已提价1500元/吨左右，但终端零售价还未全面显现。民用电工：行业正加速升级，产品迭代与一体化智能解决方案将成为主要趋势。
行业数据
造纸：1）原材料：进口针叶浆周均价7,354元/吨，周环比+4.64%；进口阔叶浆周均6,014元/吨，周环比+6.70%，国废黄板纸周均价为为2,532元/吨，周环比+3.77%。2）成品纸：双胶纸周均价价6,255元/吨，周环比+5.20%；双铜纸周均价7,140元/吨，周环比+12.57%。瓦楞纸周均价4,208元/吨，周环比+1.20%；箱板纸周均价5,043元/吨，周环比+1.33%；白卡纸周均价8,797元/吨，周环比+10.07%；白板纸周均价5,505元/吨，周环比+0.55%。
家具：1）原材料：国内TDI现货周均价19,020元/吨，周环比+3.89%；纯MDI周均价28,160元/吨，周环比+2.55%。2）房地产：上周（2021.3.1-2021.3.5）30大中城市累计商品房成交面积298.70平方米，较上期（2021.2.22-2021.2.26）上升9.12%。其中一线城市成交面积68.44万平方米，较上期上升3.18%；二线城市成交面积168.60万平方米，较上期上升15.97%；三线城市成交面积61.66万平方米，较上期下降0.59%。
行业重要新闻：1）去年末至今瓦楞纸已涨12.99%纸浆已涨60.43%。2）造纸领域5项行业标准计划项目获批。3）2020年我国新增造纸相关企业5716家，创十年来新高。
公司重要公告：1）豪悦护理：2020年度业绩快报。2）中顺洁柔：关于回购公司股份的进展公告。3）海鸥住工：关于回购公司股份的进展公告。
风险提示：原材料价格风险；政策不确定性风险；宏观经济下行风险
