作为全球最大的CAD软件厂商，Autodesk业务场景涵盖建筑工程和施工（AEC）、制造（MFG）、媒体娱乐等领域。依靠突出产品能力+良好市场竞争格局，公司自2016年开始采用向SaaS激进转型，仅用时3年SaaS业务营收占比提升至86%，是继Adobe之后传统软件公司转型SaaS的标杆。长周期来看，免费用户转化、既有用户ARPU提升、存量license用户转化等均是公司实现营收增长的潜在方式。目前公司估值对应FY2021的PS为12X，略高于当前美股SaaS行业平均水平(8X~9X)，主要反映市场对公司良好的市场竞争格局以及盈利能力的溢价。
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