行业观点
新冠抗原检测国内落地，或联动产业上下游景气度提升。3月11日，国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组印发了《关于印发新冠病毒抗原检测应用方案（试行）的通知》，为进一步优化新冠病毒检测策略，服务疫情防控需要，经研究，国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组决定在核酸检测基础上，增加抗原检测作为补充。我们认为，《通知》刺激新冠抗原检测行业需求走强，该行业的生产厂家较多，但截至3月13日，获得新冠抗原检测NMPA注册证的产品为五家，优先获证企业将率先受益；此外，上游或因需求提升，而出现景气度提升。
我国为全球新冠抗原检测产品重要出口国家。中国是新冠抗原检测的重要生产国家，已有多家企业获得了CE、FDA、TGA等相关认证。根据中国海关总署数据统计，我国2021年全年新冠抗原检测产品的出口量累计超700亿人民币。
药店作为重要的终端渠道，或迎来较广增量机会。根据卫健委《通知》，社区居民有自我检测需求的，可通过零售药店、网络销售平台等渠道，自行购买抗原检测试剂进行自测。随着把新冠抗原检测明确作为补充检测手段，连锁药房的抗疫终端价值有望逐步体现，门店或将迎来营收新增量。抗原检测便捷且成本低，有望成为日常需求产品；另一方面，抗原检测产品销售有望助力客流提升，将带动相关产品销售。随着疫情防控形势趋于稳定，药店呼吸系统药品和抗感染药或将逐步恢复销售。此外，如未来国内新冠治疗药物获批数量增多，药店抗疫相关销售有望逐步增加。
检测OTC常态化趋势确定性高，面向消费者（toC）销售体系或成核心竞争力。若未来抗原检测通过OTC渠道销售，对厂商toC终端销售体系要求较高。目前多数抗原厂家渠道多数聚焦医院端，C端经验相对较少，因此同时具备获证能力和渠道能力的企业或有较大潜力；家用医疗器械产品拥有消费属性，未来板块发展确定性高，局部疫情推动之下，家用医疗器械关注度同样可能提升。
投资建议
我们认为，新冠抗原检测国内应用的快速推进有望带来产业链的整体景气度提升，建议关注抗原检测头部企业和率先获证企业的投资机会；同时上游供应链和下游销售渠道（如药房）的需求弹性同样值得把握。
重点公司：万孚生物，热景生物，诺唯赞，东方生物，益丰药房等。
风险提示
诊疗需求恢复不及预期；集采和谈判议价力度超出预期；抗疫物资供应增多，量价格局恶化；研发和新产品上市不及预期。
