科技革命和绿色革命不断萌生新业态新产业，而疫情以及俄乌冲突带来的逆全球化和军备竞赛问题日益突出，保障矿产资源安全和解决关键材料“卡脖子”问题将成为我国有色钢铁新材料行业未来重点发展方向，已为实现国家资源安全和经济社会可持续发展提供有力保障和支撑。
有色矿产资源，七大有色品种需求仍将保持高增长，但供应链安全问题突出。2016年11月，国务院批复通过《全国矿产资源规划（2016~2020年）》，将24种矿产列入战略性目录，其中12种为有色矿产。从“供应风险”和“经济重要性”两方面角度考虑，黄金、铜、铝、镍、锂、钴、稀土是我国战略金属矿产资源名录中更值得关注的七大有色金属资源。
军工新材料，碳纤维、高温合金和钛合金等高端材料自给仍显不足。1）碳纤维，需求增长迅速，2010-2020年自给率由4.8%提高37.8%，进口替代趋势持续；2）高温合金，国内生产企业数量有限，整体技术水平落后于国外龙头，进口依赖较强；3）钛合金近年需求增长迅速，国产高端钛合金棒材、丝材明显落后于出口。
半导体新材料，靶材、硅微粉、锡球、键合丝等半导体金属材料崛起逢历史性机遇。1）半导体靶材：日美厂商占比约占90%，国产替代需求迫切；2）硅微粉，大部分高质量球形硅微粉仍依赖进口。制备高纯、超细的球形硅微粉已成为国内粉体研究的热点。3）键合丝，大陆企业市场份额仅为11%，外资品牌厂商仍占据大部分市场份额；4）锡球：日本千注和中国台湾升贸等几大企业占据市场86%以上份额，大陆市场份额低；
5G产业新材料，高频覆铜板、磷化铟、砷化镓、氮化镓等材料国产化需求迫切。
1）高频覆铜板：印刷线路板（PCB）的核心组件，大陆企业市占率仅为7.3%，高端电子铜箔仍被日本垄断，2021年我国电子铜箔的进口量为13.13万吨,同比增速18.6%。2）磷化铟、砷化镓、氮化镓材料：lnP与GaAs国内外差距较大，核心技术仍掌握在美日欧等少数国际大公司手中，GaN技术代差较小，仍存在弯道超车机会，但目前仍有八成依赖进口。
投资建议与投资标的
有色矿产资源端，建议关注赣锋锂业(002460，未评级)、永兴材料(002756，买入)、紫金矿业(601899，未评级)、洛阳钼业(603993，未评级)、华友钴业(603799，买入)、北方稀土(600111，未评级)等上游资源快速扩张的企业；军工新材料方面，建议关注具备高端碳纤维生产能力的中简科技(300777，未评级)、光威复材(300699，买入)；高温合金产能扩张的中信特钢(000708，买入)、抚顺特钢(600399，未评级)；从事钛材加工的西部超导(688122，未评级)、宝钛股份(600456，未评级)；
半导体新材料方面，建议关注具备高纯金属提纯能力的东方钽业(000962，未评级)、新疆众和(600888，未评级)；从事靶材制造的有研新材(600206，未评级)、江丰电子(300666，未评级)、隆华科技(300263，未评级)等；从事国内高端球形硅微粉的联瑞新材(688300，未评级)、雅克科技(002409，未评级)；以及从事键合丝制造的康强电子(002119，未评级)，和从事锡球制造的锡业股份(000960，未评级)；5G新材料方面，建议关注高端电子铜箔企业，如诺德股份(600110，未评级)；磷化铟及砷化镓相关材料企业云南锗业(002428，未评级)；氮化镓相关企业，如安泰科技(000969，未评级)、北方华创(002371，未评级)、三安光电(600703，买入)、海特高新(002023，未评级)。
风险提示
宏观经济增速放缓、原材料价格波动、国际政治经济形势变化、高端制造转型升级不及预期风险、市场测算基于假设不达预期造成测算结果偏差的风险。
