证券：政策层面，周中一行两会和交易所分别召开专题会议学习贯彻中央政治局会议精神，会上再次提及多项“稳增长”举措，包含稳定政策预期，推进资本市场改革（全面注册制、科创板做市、完善退市制度、严格信息披露和稳步扩大制度性开放等）、鼓励保险等长期资金入市等。我们预计，在诸多稳增长、促改革举措持续发力之下，投资者信心有望修复，市场或将逐步企稳。而随着资本市场改革的持续推进，证券行业在金融体系内的地位有望不断提升，经营能力乃至估值水平都有较大上升空间。且经过较长时间调整后，板块核心价值标的估值已进入低估区域，中长期投资价值凸显。
保险：我们认为，虽然行业在需求变化造成的转型压力下，新业务价值增长持续承压，但在疫情影响逐步弱化后（或滞后一个季度左右），险企渠道改革的积极效果将加速显现。同时，竞争加剧和渠道下沉压力仍给行业带来一定不确定性，但养老第三支柱和康养产业链持续获得的政策支持有望助力险企弥补上述风险带来的影响。此外，险企在金融科技赋能、差异化产品战略方面的尝试均将加速市场重构。未来市值管理和分红方面的积极变化也有望提振市场信心，助力行业
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