1、2021年光纤光缆市场需求与价格双触底反弹从整体供给端来看，经历2019年缩量后，伴随需求回升产量逐渐增加。需求端看，5G及千兆光网带动新一波需求，拉动价格触底回升。
2、穷则变，变则通，行业需求触底回升，厂商创新产业链纵横延伸
龙头营收企稳，毛利率受执行合同影响仍在下降，预计2022年回升。
产能过剩加速国内厂商加速拓展，抢占全球市场份额。供需结构失衡挤压下，众多国内厂商纷纷选择减产或出海。
在光纤光缆行业景气度下行的趋势压力下，众多厂商纷纷选择扩充业务边界。长飞、亨通、中天等在光模块、光器件与数据中心领域不断拓展。
3、投资逻辑
我们认为，伴随2021年下半年运营商新一轮光纤光缆招标启动，行业整体需求回升，价格也有所回升，行业比拼价格的恶性竞争有所缓解，同时头部企业中标份额提升，伴随头部企业加速海外业务布局扩张和供应链延伸，整体行业集中度上升。供给端看，此前价格下降将导致部分光棒产能收缩和退出，整体供需格局有所改善。伴随5G/云计算拉动的新一轮需求增长有望推动行业底部回升，行业景气度持?
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