餐饮外卖低线市场潜力可期，外卖行业视角消费频次提升是增长第一驱动力。餐饮外卖是本地生活到家业务中重要一环，餐饮业近十年与社零同步的低速增长（10%左右），外卖渗透率不断提升下，规模增长显著（11-21年CAGR在44.9%）。在高线城市渗透率相对饱和的背景下，低线城市随经济发展、外卖基础设施完善，是未来外卖行业主要潜力市场。
我们通过翔实的数据验证，从一线到四五线城市发展，以人均可支配收入作为经济/消费水平坐标轴，城市线级代际时间差在2-5年，而不论空间维度、时间维度下外卖在餐饮市场的渗透率水平与当地经济/消费能力成正相关性。拆分结构我们可以更清晰的看到低线城市的增长潜力和路径：1）用户数量，2020年一二线城市外卖用户渗透率（外卖用户数/该城市常住人口数）在56.6%，而低线城市（三线及以下城市，下同）渗透率为14.7%；2）消费场景，一线城市非餐消费需求（除美食）占比12%，低线城市在10%左右；3）消费金额，受限于物价水平和消费粘性，低线城市单均消费在47-50元之间；4）外卖商家渗透率，一线城市55%，低线城市42%左右。
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