行情回顾
本周（2022/5/30-2022/6/2）SW机械设备指数上涨4.45%，在申万31个一级行业分类中排名第7；同期沪深300指数上涨2.21%。年初至今，SW机械设备指数下跌21.43%，在申万31个一级行业分类中排名26；同期沪深300指数下跌17.22%。
核心观点
制造业PMI回升至49.6%，但恢复动力仍有待增强。5月制造业PMI回升至49.6%，比4月提高2.2个百分点。生产指数和新订单指数分别为49.7%和48.2%，分别比4月提高5.3和5.6个百分点，说明生产端和需求端均有恢复，但仍处于收缩区间。通用机械的需求与制造业景气度关联度较高，目前仍处于信心偏弱阶段，但是由于4月份较严重的疫情导致的加速下行已经得到缓解。通用机械的需求有望在下半年逐渐探明底部，开启新一轮的上升周期。建议关注数控刀具，激光设备、科学仪器等具备长期成长性的细分方向。
需求环比改善，数控刀具国产替代加速。数控刀具的消耗品属性，决定了需求具有一定的韧性。今年疫情导致进口品牌的供应相对紧张、成本提升，扩大了国产品牌的性价比。今年国产刀具龙头企业中钨高新、华锐精密等都有明显的产能提升，是市占率提高的关键时?
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