回溯2022H1：砥砺前行
回顾2022H1上半年来看，在疫情反复叠加复杂的国际环境影响下，家电终端需求较弱。国内市场来看，在疫情影响下工厂生产以及物流配送等受限，国内家电终端需求较弱。海外市场来看，疫情影响了部分家电产品的出货，在复杂的国际环境以及较高的基数影响下，上半年家电出口规模同比有所下滑。综合内外销来看，家电整体需求表现一般。Q1大宗原材料价格上涨一定程度上引发了市场对于家电企业盈利的担忧。随着原材料价格趋稳，叠加产品均价提升以及内部提效，部分优质企业Q1盈利率先恢复。
展望2022H2：曙光已现
目前来看，家电整体行业估值已经位于近三年的底部区间，潜在的风险已经充分体现。随着房地产政策的放松，消费补贴政策的进一步刺激，疫情压制的家电消费有望逐步释放。近期原材料价格逐步企稳，叠加家电企业结构优化均价提升，内部变革效率升级，预期家电行业盈利稳步向好。此外，Q2以来人民币汇率的贬值也将增厚部分家电企业利润表现。整体来看，我们认为2022H2是家电行业稳步向好阶段。
声明：本站所有报告及文章，如无特殊说明或标注，均为本站用户发布。任何个人或组织，在未征得本站同意时，禁止复制、盗用、采集、发布本站内容到任何网站、书籍等各类媒体平台。如若本站内容侵犯了原著者的合法权益，可联系我们进行处理。