行业观点
主动基金医药持仓比例创新低，但行业基本面和政策面拐点已经出现。根据2022基金中报持仓情况，Q2偏股和股票型基金医药持仓比例创出新低。从重仓标的看，市场对消费医疗加配明显。
我们建议在当前时点加大医疗板块配置，主要基于：
医疗板块业绩增速大概率在Q3回升：随着局部疫情受控和正常生产生活秩序的恢复，消费医疗和院内诊疗流量有望显著恢复；
政策面预期趋于稳定：医保收支结余情况稳定，市场对医保控费和器械集采的预期较为充分，在当前控费环境下，产业依然可以持续成长。
创新价值凸显：药品器械审评改革与配套医保调整的成效不断显现，科创板开市三周年，医药创新成长持续推进，鼓励创新永远是医保与医疗监管的最重要价值取向之一。
医疗板块整体性价比高：板块当前市场预期和估值普遍较低，而业绩与政策改善迹象明显，行业长期成长确定性强，布局性价比处于五年来最高点。
建议围绕消费、创新、出海三大方向展开布局。在当前时点，考虑其较快的业绩恢复速度和政策避险价值，建议优先重点配置消费医疗（如连
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