报告摘要：
2022上半年行业经营五大特征
1）宽货币宽信用环境下，生息生产保持较快增长。银行业5月总资产同比增9.3%，较年初提升1.3pct，大行和城农商行增速提升明显，股份行受限于零售和地产业务资产获取压力规模增长乏力。上半年信贷总量多增，但结构表现不强，6月数据开始边际改善。同时信贷投放倾斜小微、制造业等重点领域。
2）降息叠加需求收缩下，息差明显收窄。资产端：降息周期下，资产端定价受政策引导，叠加信贷有效需求不足和投放结构的扰动，收益率持续下行；负债端：面临定期化趋势，但也有低市场利率和存款定价机制改革的积极因素对冲。
3）资产质量潜在压力提升，行业和区域分化。前期不良出清较为充分，当前资产质量表观指标保持稳健，但疫情反复和部分房企债务违约等因素影响下，结构性和潜在的资产质量压力提升。
4）中小银行经营形势压力相对突出。中小银行风险抵御能力偏弱，经济下行冲击下，在盈利能力、资产定价、资产质量等方面的压力显性化。
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