6月末至7月中旬]出现的房贷违约引发市场广泛关注，7月28日中央政治局会议首次提及“保交楼、稳民生”，交楼和房贷恢复情况或将成为下半年市场的关注重点。居民房贷违约是否会影响本轮地产复苏进程，海外地产危机中如何支持居民和市场复苏，房企在复苏期内表现如何？报告将从现状、影响、原因和展望四个方面进行分析。
复盘美国、日本和香港地区的房贷“断供”违约经历，断供违约通常是在经济危机背景下，由于房价下跌、居民收入降低、月供负担加重导致。第一，美国10大城市标普/CS房价指数同比增速从2004年7月的20.47%，回落至2008年12月的-19.23%。2003-2009年，美国优先级和次贷总体断供比例分别上升了近2.8pct和10pct。美国的救助措施主要针对居民和金融机构。美联储的多轮量化宽松降低基准利率，美国财政部通过税收减免、冻结利率、按揭合约修改等方式缓解居民按揭压力。第二，日本1991-2003年房价指数下跌32%，90年代个人破产申请件数和金融机构倒闭数量大幅上升。“许可免责”破产程序延缓了个人债务出清速度，日本大藏省通过护航机制，避免银行大量破产，以时间换空间。随着2003年经济复苏，破?
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