疫情导致销量下滑，Q2业绩承压
受新冠疫情和芯片短缺的影响，汽车行业Q2销量554.52万辆，同比-13.29%，销量下滑导致业绩承压。Q2汽车及零部件行业营收6,683.81亿元，同比-14.98%，归母净利润231.40亿元，同比-27.20%。展望H2，我们认为汽车板块有望逐步走强，1）疫情对产销的影响趋弱，行业产销回归正常水平，Q2损失的产销有望在Q3和Q4得到填补；2）芯片供应逐步缓解，缺芯对产销的制约有望逐步解除；3）购置税优惠政策和地方性的补贴政策有望刺激汽车消费。4）经过产业链充分的传导，部分原材料价格高企的影响已经通过涨价转嫁给终端消费者，产业链的盈利情况有望逐步好转。
两轮车业绩较好，商用车业绩下滑显著，乘用车和零部件业绩均有所下滑各子行业中，两轮车业绩表现较好，Q2营收210.16亿元，同比+11.32%；归母净利润16.00亿元，同比+28.38%。商用车业绩下滑显著，Q2营收601.89亿元，同比-48.44%；归母净利润-2.14亿元，同比-106.90%。乘用车行业Q2营收2,974.28亿元，同比-1.64%；归母净利润100.61亿元，同比-10.25%。汽车零部件行业Q2营收2,389.89亿元，同比-13.74%；归母净利润109.0
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