投资要点：
上半年行业业绩稳健增长。2022年上半年，申万有色金属行业实现营业总收入16051.17亿元，同比增长22.67%；实现归属于母公司股东的净利润1044.97亿元，同比增长109.39%。2022Q2，有色金属行业实现营业总收入8401.96亿元，同比增长17.22%，环比增长9.84%；实现归母净利润571.69亿元，同比增长88.74%，环比增长20.79%。整体来看，由于受到地缘政治因素、下游需求不振、二季度美联储加息等影响，上半年有色金属价格普遍呈现先扬后抑的态势。2022H1我国有色金属市场生产平稳运行，有色金属行业工业增加值同比增长5%，较工业平均水平高1.6个百分点。
工业金属。先扬后抑，上半年工业金属价格大幅震荡。2022H1，工业金属板块营业总收入为10641.97亿元，同比+17.25%；归母净利润465.23亿元，同比+48.66%。2022Q2板块实现营业收入5526.84亿元，同比+10.57%，环比+8.05%；实现归母净利润252.74亿元，同比+28.63%，环比+18.94%。据中国有色金属工业协会数据，上半年，铜、铝、锌、镍等主要工业金属均价分别为71750元/吨、21435元/吨、26012元/吨、20.6万元/吨，同比增长7
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