投资要点
业绩综述：业绩继续承压，半导体设备表现较好。申万电子行业2022Q1-3实现营收、归母净利润为20754.81亿元、1044.88亿元，分别同比下降1.32%、25.33%，营收增速略降，净利润增速大幅回落。2022Q3申万电子行业实现营收、归母净利润为7431.27亿元、322.62亿元，分别同比增长3.31%、下降37.61%。三季度电子行业整体营收增速转正，归母净利润增速继续回落且跌幅放宽，多数细分子行业增速双双回落，其中半导体设备受益逆周期投资和国产化替代业绩增速明显。
汽车电子：智能汽车需求旺盛，关注高弹性赛道。从汽车电子赛道来看，业绩的释放表现为电动化早于智能化、高弹性板块优于低弹性，具体体现在：IGBT、汽车连接器、汽车零部件领域多数公司业绩维持较快的增长态势；激光雷达领域多数公司受益于激光雷达装车小高潮的来临，业绩已显现释放的态势；专注HUD赛道的华阳集团同样2022Q1-3业绩已显现释放的态势；车载摄像头领域的公司业绩多数表现不佳，这主要归因于在L2及以下阶段的智能汽车上车载摄像头已有较高的普及，增长弹性相对较小，此外这类型的公司主营业务多以消费电子应用为主，由汽车
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