悲观情绪逐步出清，关注景气度领先财务数据筑底的消费电子产业链。2022年以来电子板块整体下跌31.48%，子行业中其他电子跌幅较小，下跌14.15%，消费电子跌幅较大，下跌35.21%；目前电子行业PE(TTM)为30.70倍，处于近五年的26.6%分位，其中消费电子、半导体PE(TTM)分别为24.88、38.02倍，处于近五年的7.3%、5.3%分位。3Q22公募基金电子重点持仓占比为7.45%(QoQ-0.35pct)，超配比例为0.60%(QoQ-0.62pct)。我们认为，当前消费电子产业链的景气度已领先财务数据表现开始筑底回升，年初以来手机低迷的销售数据所引致的悲观市场情绪同样有所回暖，建议关注苹果产业链、折叠屏产业链的业绩兑现以及安卓阵营的预期修复。

　　3Q22电子板块整体营收同比下降0.95%，净利润同比下降51.27%，库存环比小幅下降。1-3Q22电子板块营收2.09万亿(YoY-2.14%)，其中消费电子、光学光电子、半导体、元件、其他电子、电子化学品占比分别为43%、25%、14%、9%、7%、2%。3Q22电子板块营收7217.56亿元(YoY-0.95%)，归母净利润263.93亿元(YoY-51.27%)，毛利率15.06%(YoY-4.61pct,QoQ-1.15pct)，存货周转天数77.99天(YoY+13.92天,QoQ-

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