前期疫情加剧市场波动，现阶段政策已加速优化。自2020年初新冠疫情蔓延以来，我国防疫政策经历了多轮转变，前期较为严重的疫情影响对险企负债端转型造成直接压力，此外对资本市场的扰动与地产严监管政策也增加了投资端波动风险。但自去年末开始的防疫政策转变逐步加速，现已步入“保健康、防重症”阶段，短期内感染人数激增，社会经济活动率下降，但节后已呈现“快速过峰”态势，结合海外经验来探寻保险行业复苏节奏。
亚洲四地经验借鉴，宽松3月后保险多呈恢复态势。1）新加坡：初期衰退后逐步恢复，疫情宽松3个月即强劲复苏凸显行业韧性，渠道价值贡献结构基本稳定，线上渠道单数贡献显著但价值率有待提升，代理人规模有所萎缩但渗透率逐年提高。2）泰国：宽松的防疫措施叠加低基数效应推动21年NBV增速回正，22年疫情放开后3个月出现新单同比正增长，且数字营销占比提升。3）日本：居民消费信心疲软，放开后边际改善但复苏势头较弱，行业人力规模加速收缩，代理人渗透率小幅回落。4）韩国：短期保持韧性，中期衰退显著，管控宽松后4个月新单增速回正。
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