核心观点
2023H1：养殖链业绩同比减亏，种植链业绩同比下降。2023H1农业板块整体营收同比+9.97%，增速较2022年降低；归母净利润同比减亏8.80%。从2023H1营收同比增速来看，种植业（+45%）>养殖业（+15%）>饲料（+14%）>渔业（+6%）>动物保健（+4%）>农产品加工（-1%）>林业（-2%）>农业综合（-13%）；从2023H1归母净利同比增速来看，种植业（+40%）>养殖业（+23%）>动物保健（+21%）>农业综合（-44%）>农产品加工（-44%）>林业（-68%）>渔业健（-209%）>饲料（-703%）。2023H1，猪价持续低迷，饲料企业养殖产能释放，净利同比承压明显，另外受大宗农产品价格Q2回升影响，农产品加工企业承压明显。
2023Q2：养殖业绩表现继续承压，预计下半年将有所好转。2023Q2，农业板块整体营收同比+5.10%，环比+7.35%。具体看，生猪板块23Q2盈利同比+44%，环比-177%，其中华统股份、巨星农牧、温氏股份、牧原股份等猪企在当前行业周期底部表现优异。肉禽板块，23Q2归母净利同比-71%，环比-23%，Q2白鸡价格回调，益生股份23Q2的营收同比+76%，环比+3%，归母净利同比
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