华西证券两轮车专题：海内外短交通、休娱出行梳理分析

中国是全球电动两轮车行业最主要的市场，电动自行车为最大细分品类。根据 智研咨询，22 年中国在全球电动两轮车市场销量占比 74%，其次是欧洲（10%）和东 盟（8%）。2019 年实施的新国标将电动两轮车划分为电动自行车、电动轻便摩托车、 电动摩托车。其中电动自行车为最大的细分品类，根据中国自行车协会统计的销量结 构，22 年国内电动自行车/电动轻便摩托车/电动摩托车分别占比 81%/7/12%。截至 22 年末国内电动自行车保有量 3.5 亿辆，每 4 个人即拥有 1 辆。 复盘国内电动两轮车的发展阶段：95 年第一台电动车问世，行业开始起步，04 年发布的《中华人民共和国道路交通安全法》首次将电动自行车确定为非机动车合法 车型，此后伴随居民收入提升、多地限摩令，电动两轮车迎来黄金十年，逐渐取代自 行车及摩托车成为“国民车”。14 年后行业进入成熟期，15-18 年销量维持在年 3200 万台左右，产品同质化严重，竞争激烈，行业加速出清。新国标释放部分替换需求，加速行业洗牌。2018 年《电动自行车安全技术规范》 强制性标准（新国标）正式发布，并已于 19 年 4 月正式实施。新国标规定电动两轮 车均需要 3C 认证管理，并对整车质量、最高车速、脚踏骑行等做出明确要求。2019 年 4 月 15 日起不符合技术规范的产品，不得生产、销售、进口。而对于此前已上市 流通的超标车，大部分城市则给予 3-5 年的过渡期。过渡期后，不符合新国标要求的 电动两轮车将禁止上路行驶。