核心观点：
我们判断二季度市场对于政策和经济的预期会朝着有利方向变化，加上海外流动性改善，有利于助推A股估值提升，看好二季度银行板块的绝对收益。择股策略上，建议重点关注业绩高成长确定性高的优质银行。同时，考虑到不会是强复苏的环境，高股息策略对于追求稳定收益的长线资金仍具备配置价值。除了国有大行外，高股息策略会继续向基本面稳健的中小行扩散，建议关注渝农商行、浙商银行和江苏银行。
对于追求超额收益的资金而言，业绩高成长确定性比较高的银行将获得青睐。2023年以来市场风险偏好持续下降，银行业绩面临较大下行压力，前期高成长性银行估值都迎来了比较大的调整，我们选取的高成长代表组合PB均值相对于高股息代表组合的溢价率已从2023年初的约150%降至当前的约40%。银行业业绩压力最大的窗口期一季报，业绩寻底完成后，估值处在低位的优质银行将获得追求超额收益的资金青睐。一是建议布局长期前景优秀的银行，包括宁波银行和招商银行；二是推荐以中小微客群为主、特色鲜明的小型农商行，如常熟银行。
2023年以来高股息策略持续占优
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